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对于债券市场而言，银行体系流动性多少决定了债券的需求，同时资金价格的高低决定了购买债券的成本，因此，如何理解和把握银行体系流动性变化是债券研究中至关重要的一环。央行大量放“水”意味着大水漫灌吗？会导致买债的资金迅速增长、债券利率持续下行吗……为解答这些问题，我们首先需要了解关于流动性的基本概念和结构。本篇报告通过拆解流动性的层次，来分析其运作模式以及对债券市场的影响。此外，结合央行货币政策的目标和操作方式的分析，希望能够解答市场对当前阶段流动性的疑问。

上述违规中，有关部门对我爱我家也进行了几百到几万元的处罚。值得注意的是，曾因“在网站上发布与实际房源信息不符的房屋租赁信息”被处罚的我爱我家，依然存在虚假房源的乱象。8月20日下午，新京报记者在我爱我家APP上搜索出租房房屋信息时，输入“天通苑”后进行检索，在搜索结果中有两条待出租的房屋信息，链接名称分别为“0押金可月付，天通苑精装两居室，新配置，东西全，拎包住”和“零押金月付，精装南向双卫两居室，随时入住”。平台显示两套房的整租价格均为6000元/月。在点击进入详情页后，记者发现两套房都属天通苑北三区，房屋图片中的九张图中，有八张都是完全相同的，但根据房屋信息描述，两套房面积和户型却完全不同，其中一套房是113㎡、2室1厅1卫；另一套房则显示是100㎡、2室2厅2卫。朝向、装修等信息区别显著。

理解我国流动性：“水龙头”和“水”是如何产生的？本文讨论的流动性是指在经济体系中有多少货币，例如社会流动性总量。在现代信用货币体制下，货币创造包含两个环节：基础货币创造和广义货币创造，基础货币和广义货币之和便是货币总量。央行采用存款准备金制度，建立了基础货币和广义货币之间的联系，也确定了货币创造能力的上限。实际上，流动性影响债市可以经由两个途径：一是从总量上理解，超额存款准备金越多，则银行间市场可以用来购买资产（主要是在银行间发行的债券）的钱越多。二是从价格上理解，资金利率的下行会引导债券利率下行。

与此对应的是，消费者办理信用卡后希望得到的服务中，还款提醒服务排名第一，占比达68.18%；其次是短信交易提醒服务；第三是积分换礼服务；第四是刷卡赠礼服务；仅有7.89%的消费者希望享受到免费法律咨询服务。消协建议银行完善相关服务 消费者科学理性消费

从Shopee的营收增长、用户规模这两个核心数据来看，它的发展确实让外界充满期待，在东南亚市场一旦Sea在社交游戏跟电商这两个业务上占据绝对性的优势，未来它的发展是否会有更大的连锁效应呢？不论是腾讯还是阿里，虽说它们的核心业务都树立了很强的业务护城河，但腾讯自己做电商没做起来，阿里在社交这方面也是频频碰壁没成功，对于Sea这样一家能够兼具腾讯跟阿里的商业基因，未来的发展想象空间确实让资本市场保持很高的兴趣。

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